Tyrannosaurus Rex

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Bonjour,

Donald Trump, qui fêtait cette semaine le premier anniversaire de son investiture, ne cesse de marquer l’actualité de son empreinte.

Mercredi, devant les décideurs économiques réunis à Davos, il prononçait un discours stupéfiant d’hubris et d’agressivité à l’endroit des nations européennes. Soufflant le chaud et le froid, il annonçait quelques heures plus tard avoir trouvé les bases d’un accord avec le Danemark quant au renforcement de la présence militaire américaine au Groenland. L’abandon de ses menaces de droits de douane soulageait au passage des marchés financiers très tendus.

Dès le lendemain, Donald Trump crispait de nouveau son monde en déclarant, lors d’une interview sur Fox News, que les États-Unis n’avaient jamais eu besoin du soutien des autres membres de l’OTAN en Afghanistan. Ces propos ne manquaient pas de susciter de vives réactions d’Emmanuel Macron, de Keir Starmer (Royaume-Uni) et de Mette Frederiksen (Danemark). Giorgia Meloni elle-même, pourtant politiquement proche du président américain, rappelait que « l’amitié exige le respect, condition fondamentale pour continuer à garantir la solidarité qui est à la base de l’Alliance atlantique ».

Hier, samedi, c’était au tour du Canada d’essuyer la foudre de Washington, menacé de droits de douane de 100% si Mark Carney entérinait l’accord commercial bilatéral négocié avec la Chine. Au même moment, une étude du Kiel Institut montre que ce sont les importateurs et consommateurs américains qui supportent 96% des conséquences de ces droits de douane sur les marges et les prix.

L’ombre de Donald Trump s’étend aussi sur le Moyen-Orient. À Abu Dhabi d’abord, où, sous égide américaine, des émissaires ukrainiens et russes tentaient ces deux derniers jours de poser les bases d’une paix. Volodymyr Zelensky jugeait les échanges "constructifs". Les Européens n’auront malheureusement pas su créer les conditions de leur présence dans ces discussions.

En Iran, enfin. Si la flotte américaine est arrivée ces dernières heures dans le golfe Persique, les intentions réelles de Donald Trump restent floues, peut-être à dessein.

Dans ce contexte géopolitique instable, le cours de l’or continue de caracoler, clôturant la semaine à 4.980 $ l’once.

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J’y montrerai notamment comment un alphabet simplissime de quelques ETF ou autres fonds permet de composer un portefeuille de placement diversifié à frais réduits, adaptable aux objectifs et au profil de risque de chacun, afin de maximiser les chances de faire fructifier son capital.

Si vous vous posez la question : notre portefeuille modèle de capitalisation est déjà en hausse de 5% depuis le début de l’année dans un marché pourtant chahuté !

Sébastien Lecornu s’est donc finalement résolu à utiliser l’article 49.3 pour faire passer une loi de finances de compromis. Si le fait d’avoir à ce stade échappé à la censure constitue indéniablement un succès tactique, ce budget est malheureusement l’aveu d’une alarmante impasse budgétaire :

• absence de toute réforme sérieuse du fonctionnement de l’État : la dépense publique gonflera encore de 2,2% (contre une inflation mesurée à 0,8%) ;

• une pression fiscale toujours aussi lourde avec, notamment, la pérennisation de taxes initialement présentées comme temporaires ;

• un déficit qui sera encore de 5% du PIB et une dette publique qui atteindra 118,2% du PIB en fin d’année, si tout va “bien”.

Tous les détails des options retenues dans notre nouvel article :

Une seule véritable bonne nouvelle, dans ce budget terrifiant, pour les investisseurs locatifs avec la matérialisation du dispositif « Relance Logement ».

Critères d’éligibilité :

• acquisition de logements collectifs neufs ou anciens à rénover (coût des travaux au moins égal à 30 % du projet) ;

• absence de zonage géographique ;

• engagement de location pendant 9 ans à loyer intermédiaire, social ou très social, selon plafonds de ressources.

Avantages fiscaux :

• déductibilité des travaux, des intérêts d’emprunt et de la taxe foncière des revenus locatifs ;

• amortissement fiscal annuel de 3% à 5,5% (selon le type de bien et de locataire) du prix d’acquisition hors foncier (soit forfaitairement 80% du prix total), plafonné à 8.000 € (loyer intermédiaire), 10.000 € (loyer social) ou 12.000 € (loyer très social) par foyer fiscal ;

• possibilité d’imputer le surplus d’amortissement sur les autres revenus du foyer (salaires, pensions) sans réintégration à la revente, sous réserve du respect de la durée d’engagement.

Ce dispositif atténue ainsi la surfiscalité qui entoure habituellement l’investissement locatif. S’il ne suffira pas à combler le déficit d’offre de logements, il permet a minima de commencer à restaurer l’attractivité de l’investissement locatif vis-à-vis du capital privé.

Pour ceux qui souhaiteraient approfondir le sujet, notre partenaire Côté Neuf est à votre service pour une étude personnalisée gratuite.

Enfin, vous retrouverez la chronique hebdomadaire des marchés actions par Séverine Piot-Deval :

En vous souhaitant un excellent dimanche.

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