Telegraph Road (semaine 5, 2026)

Capitalisme administré

Author

Séverine Piot-Deval
1er février 2026

Séverine Piot-Deval a passé près de 25 ans en tant qu’analyste financier et gérante actions dans des institutions financières de premier plan. Spécialiste du marché américain, elle a également lancé et géré des fonds thématiques globaux : mégatendances (4* Morningstar), biens réels et environnement. Elle souhaite désormais rendre l’investissement en actions accessible à tous grâce à des produits compréhensibles et abordables.

Passionnée par les entreprises et convaincue que les marchés sont au cœur du financement de l’économie, que la place boursière française doit retrouver de l’attrait et que la pédagogie financière est essentielle, elle est administratrice de la Société Française des Analystes Financiers et du réseau Angels Santé.

  • La relative stabilité des indices cette semaine masque des mouvements violents en réponse aux premiers résultats des Magnificent Seven et à la désignation de Kevin Warsh comme prochain gouverneur de la Fed.

  • Aux États-Unis, l’activité manufacturière donne quelques signes de reprise, l’emploi ne montre pas d’inflexion majeure, mais la confiance du consommateur flanche encore, atteignant son plus bas niveau depuis plus de dix ans.

  • Le climat des affaires s’améliore en Europe, et le taux de chômage tombe à un plus-bas historique, tandis que la croissance du quatrième trimestre surprend à la hausse.

  • L’accord entre l’Inde et l’UE pourrait doubler les exportations européennes à un horizon de 5 ans.

  • Au Japon, le rebond de la confiance du consommateur se poursuit, et l’inflation ralentit à Tokyo. Les déclarations de Sanae Takaichi ce samedi pèsent sur la devise.

  • Le PMI chinois officiel est pénalisé par la vague de froid.

  • Le Bitcoin poursuit sa baisse : nouveau crypto winter ?.

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Séverine Piot-Deval

  • Les premiers résultats des Magnificent 7 sont insuffisants pour maintenir l’enthousiasme.

  • Meta bénéficiera certainement cette année des investissements publicitaires liés aux midterms, mais l’impact de l’IA sur le chiffre d’affaires ne semble pas assez tangible pour justifier la trajectoire très agressive des dépenses.

  • Tesla multiplie les annonces pour faire oublier une publication très médiocre.

  • Microsoft est fortement pénalisé par la conjonction d’un petit ralentissement dans le cloud et d’une augmentation des capex.

  • Apple s’en sort mieux, grâce au fort rebond de ses ventes en Chine.

  • Pour le reste de la tech, on note des dégagements massifs au moindre soupçon de ralentissement pour les éditeurs de logiciels, exposés à la concurrence de l’intelligence artificielle, alors que la chaîne de valeur des semiconducteurs affiche de fortes hausses sur les publications.

  • Nouvelle alerte sur la dette privée : BlackRock TCP Capital Corp revoit à la baisse sa valeur de part de 19%.

  • La minute innovation : Gemini prend des parts de marché à ChatGPT – Pas de lien entre réseaux sociaux et santé mentale – State of Markets, d’Andreessen Horwitz, sur le super cycle de la tech.

  • Trump s’attaque à l’assurance santé. Une première étape avant de cibler d’autres secteurs jugés responsables de l’augmentation du coût de la vie ?

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Cet article ne constitue pas une recommandation d’investissement sur les thèmes ou les titres mentionnés.